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美国救市：从安抚到大规模干预
发布日期：2008-09-25
美国救市：从安抚到大规模干预
9月20日，美国政府向国会提交了一项总额达7000亿美元的金融救援计划，要求国会赋予政府广泛权力，来购买金融机构不良资产，防止金融危机加深。这是自上世纪30年代经济大萧条以来，美国政府制定的最大规模的金融救援计划。“当我认识到问题有多么严重之后就决定要大胆地采取行动。最终出台的金融救援计划必须强有力，从而足以解决问题。”美国总统布什当天表示。
连续7次降息难解困
2007年4月2日，美国第二大次级抵押贷款机构———新世纪金融公司向法院申请破产保护，这是美国房市降温以来最大的一起次级抵押贷款机构倒闭案。冷眼旁观这宗破产案的美国政府显然没有料到，这才是个开始，一场次贷风暴逐步将美国拖入“百年一遇”的金融危机漩涡之中。
次级贷款引发的风险刚刚开始暴露之时，美联储还认为只是个别机构的非系统风险。2007年7月，贝尔斯登所属对冲基金爆发风险，全球股市暴跌。8月9日，在欧洲央行注资行动的推动下，美联储才采取措施干预进行注资。即使如此，美联储当时仍然认为这仅仅是市场事件，而非宏观事件。
股市暴跌、经济下滑风险加剧，美联储被迫于9月放弃了实施两年之久的紧缩货币政策，进入“降息周期”阶段。此后连续7次降息，其中今年1月22日降息幅度为75个基点，为23年以来最大。但这仍然无法根治信贷紧缩、金融机构惜贷现象，美国房市继续低迷。
今年3月，美国第五大投资银行———贝尔斯登濒临破产，在美国政府的担保下，摩根大通并购贝尔斯登。通过这些措施，美国政府暂时安抚了投资者。
美政府拯救“两房”
就当人们以为一切将逐渐好转的时候，次贷危机其实正向纵深演绎。
7月23日，美国财政部宣布斥资3000亿美元救助美国两大住房抵押贷款融资机构———“房利美”和“房地美”。这一次是美国政府最为直接的一次救市。对于这次拯救行动，保尔森很无奈地说：“房利美和房地美规模太大，与我们(美国)的金融体系交织过于紧密，任何一家破产都会导致国内甚至全球的金融市场极大动荡。”
“两房”持有或担保住房抵押贷款占全美抵押贷款总额的42%，且两房有1.5万亿美元债券分散在全球各国的投资者手中，因此这项救市措施引来了全球各国的一致欢迎。就连我国央行也罕见地对美国的措施公开作出评论：“这些措施是积极的。”
9月7日，美国政府宣布接管“两房”，以避免更大范围金融危机发生。
然而就是这次救赎引发了一场争论。反对者认为，美国一直以来奉行自由市场原则，这类举动破坏了美国金融自由化的监管传统。其二，纳税人的钱为何未经国会同意，便“曲线”救助因“贪婪”而陷入困境的金融机构。
6大央行联合注资
2008年9月，在华尔街另一家著名投行雷曼兄弟陷入绝境的时候，英国巴克莱银行、美国银行等潜在买家都希望美国政府能够像救助贝尔斯登那样援手雷曼兄弟。但因为出手拯救两房而饱受诟病，保尔森9月12日公开表示，美国政府不会浪费纳税人的税款拯救雷曼兄弟。
9月15日成为华尔街历史上最黑暗的一天。有158年历史的雷曼兄弟申请破产。同日，拥有94年历史的美林公司也在美联储的压力下出售给美国银行，500亿美元的价格仅相当于美林一年前估值的2/3。
由于严重亏损，日全球最大保险商美国国际集团(AIG)，面临倒闭厄运。9月16日，美联储向AIG提供850亿美元紧急贷款。美联储在一份声明中说，美国国际集团倒闭可能导致借贷成本上升、经济活动进一步萎缩，给本来已经脆弱的金融市场和经济造成伤害，美联储不得不救。
同时，一场大规模的救赎计划“火速”展开。西方国家6大央行联合注资1800亿美元，美国政府拟成立专门接盘银行体系的不良资产，并且禁止对799只金融股做空；美政府要求国会批准7000亿美元金融救援计划相继展开。
来源：
http://house.people.com.cn/GB/98385/98479/8097571.html<<上一页 
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